尽管去年公司三季度毛利率水平下降到17%，经营业绩环比和同比均出现下滑暗场，但我们认为去年三季度由于纸价下滑和成本高位是盈利的相对低点，随着库存下滑、木浆成本稳定、四季度纸价回升，去年10到12月的盈利将有所反弹。
另外武汉显微镜，我们还注意到矿相显微镜，公司库存金额去年三季度较中期有所下滑金相显微镜，表明库存压力有所减轻偏光。且四季度一般而言是一个需求的旺季科学家，产销量应有所放大，价格也应有提升，且由于全国性的节能减排使得小型企业生产受到压抑，公司是产能达到200 万吨以上的大型企业，不会受到产能抑制的影响维修工具显微镜，因此我们预计去年四季度公司盈利水平将回暖。
同时光线，目前相对美元不断升值的本币将升值可以抵消部分成本倒置生物显微镜，具备一定优势，按照前期报告中的测算荧光，如果本币升值3%，则因毛利率改善将提高公司盈利11.3%左右儿童显微镜，我们认为后期本币升值仍是强烈催化剂小型工具显微镜。
公司去年三季度经营强于行业平均水平，表明公司卓越的经营能力正在忙着干活的便是此公司新添置的机器人，我们认为随着明年公司新增35 万吨文化纸项目以及自制浆产能进一步释放，公司对于木浆成本波动的抵御能力更高，理应给予溢价。
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